Что лучше ИИС или ПИФ

По моим наблюдениям каждый второй начинающий инвестор рано или поздно задает справедливый вопрос: что лучше ИИС или ПИФ? Проще говоря – а куда вложить деньги, чтобы наверняка заработать? В общем-то ИИС круче. Тут и комиссии меньше, и возможностей больше. Хотя для «ленивого» инвестора подойдет именно ПИФ. Но обо всем по порядку.

Чем ПИФ отличается от ИИС

В первую очередь определимся с понятиями:

1. ПИФ – это паевой инвестиционный фонд. Представляет собой финансовую компанию, которая привлекает деньги вкладчиков (частных лиц и организаций), вкладывает их в ценные бумаги и зарабатывает прибыль. Затем прибыль распределяется между пайщиками за вычетом процентов.
2. ИИС – это индивидуальный инвестиционный счет, который открывается частным лицом для совершения торговых операций по покупке ценных бумаг, валюты и других активов. Прибыль зарабатывает сам вкладчик и выводит ее опять же за вычетом процента.

Т.е. в случае с ПИФ вы покупаете пай условно за 10 тысяч рублей, ничего не делаете, а затем через некоторое время просто получаете пассивный доход. Например, за год доходность фонда составила 20% – и это вполне реально, поэтому в результате вы получите 2000 рублей чистой прибыли. Правда, будут и комиссии, и еще какие! Об этом ниже.

А в случае с ИИС вы самостоятельно вкладываете определенную сумму в те же акции, облигации, ETF, фьючерсы и другие финансовые активы. Изучаете стратегии, при необходимости продаете одни ценные бумаги и покупаете другие. Доходность здесь также может составить 10-20% годовых и даже больше. Здесь тоже будут комиссии, но не такие. И об этом ниже. А пока уясним одну вещь: основная разница между ИИС и ПИФ в том, что паевой фонд дает пассивный доход, а индивидуальный счет – активный.

Обратите внимание!

Вкладывая деньги в ПИФ, вы передаете их в доверительное управление. В случае с ИИС у вас тоже есть такая возможность. Т.е. этот способ инвестирования может давать как активный, так и пассивный доход.

Откуда берутся деньги, или как это работает

Как ПИФ, так и ИИС – это способы привлечения денег вкладчиков для развития частного бизнеса, а также государственных корпораций, покупки государственного долга (в виде облигаций). Зарабатывать получается благодаря:

1. Положительной разнице между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги. Например, вы купили акции Сбербанка по 190 рублей, а год спустя продали по 230 рублей.
2. Получению дивидендов – выплат акционерам.
3. Получению купонного дохода – выплат держателям облигаций (в том числе ОФЗ).

Принцип работы ПИФ и ИИС примерно одинаковый. Однако ПИФ – это фонд, привлекающий деньги вкладчиков и инвестирующий их в ценные бумаги. А ИИС – это счет, на котором вы самостоятельно осуществляете торговые операции. Т.е. в паевом фонде решения принимает группа профессиональных инвесторов из управляющей компании, а счет контролируете вы сами.

Получается, что источники прибыли примерно одни и те же. Но в случае с ИИС вам приходится прорабатывать собственную стратегию вложений, а ПИФ дает возможность ни о чем не думать и просто получать пассивный доход.

Отличия ПИФ от ИИС

А теперь о главном: чем же отличается ПИФ от ИИС. Ключевые отличия связаны с особенностями получения налогового вычета. Хотя есть и другие важные моменты, на которые рекомендую сразу обратить внимание.

Минимальная и максимальная сумма

Пай можно легко приобрести и за небольшую сумму – например, 1000, 5000 или 10000 рублей. В то же время минимальные вложения в ИИС обычно начинаются с 50000 – 100000 рублей. В то же время на индивидуальный счет вы можете внести не более 1 млн. руб. за 1 календарный год. По ПИФам такого жесткого ограничения нет: все зависит от условий конкретного фонда.

Налоговый вычет

Ключевое отличие связано с налоговым вычетом. Напоминаю, что по ИИС вы сами вправе выбрать 1 из 2 типов вычетов:

1. Тип А: 13% от суммы взносов (максимум 52000 рублей в год). Предоставляется за счет возврата ранее удержанного НДФЛ.
2. Тип B: полное освобождение от уплаты НДФЛ 13% на полученную прибыль (разница между итоговой суммой, накопившейся на счете, и первоначальным взносом).

В случае с ПИФ вычет предоставляется только на полученный доход, причем вас освободят от уплаты НДФЛ с дохода максимум 3 млн. руб. за год. Например, вы вложили в разные фонды довольно крупные суммы и заработали за первый год 4 млн., а за второй – 3 млн. Тогда налог 13% придется платить в таком порядке:

• за первый год с суммы 1 млн. (130 тыс.);
• за второй год – 0%, потому что максимальное ограничение составляет 3 млн., и вы сумели уложиться в эту сумму.

Важно!

Получить вычет на доходы с ПИФ или ИИС можно только в том случае, если они просуществовали более 3 лет. Если это условие не выполнено, право на вычет теряется. Если при этом вы получили вычет по типу А с ИИС, его придется вернуть в налоговую вместе с пеней.

Еще один важный момент – получить вычеты с дохода, полученного от покупки пая, можно только при соблюдении 4 условий:

1. Ценные бумаги были приобретены с 01.01.2014 г.
2. Ценные бумаги торгуются на российских биржах – Московской и Санкт-Петербургской.
3. Доверительным управлением занимаются только российские (не иностранные) компании.
4. ПИФ является открытым, а не интервальным и не закрытым. Объясняю разницу: в открытом фонде вы можете купить и продать паи в любое время, в интервальном – только в заранее оговоренные даты, а в закрытых – только после закрытия самого ПИФа (например, через 10 лет).

Комиссии

Казалось бы, что лучше ИИС или ПИФ? Доходность в обоих случаях примерно одинаковая: 10-20% годовых. Бывает и 30%. Хотя чем выше ожидаемая прибыль, тем больше риски. Но, как я уже говорил, если вы купили пай в фонде, можете просто ничего не делать и получать пассивный доход. А на индивидуальном счете вы должны еще и продумать стратегию, уделять время для торговли и т.д.

Получается, что начинающему инвестору, который просто хочет получать пассивный доход больше, чем по вкладам, можно посоветовать купить пай и на этом закончить разговор. Но не все так просто. В ПИФе с вас удержат весьма ощутимую комиссию:

• за вход – в среднем от 1,5% до 4% от взноса;
• за выход – в среднем от 2% до 3% от общей (накопившейся) суммы;
• собственно за управление вашими средствами – около 5-6% от общей суммы на балансе.

В сумме получается около 8% чисто на комиссии, что очень ощутимо. Сравниваем с ИИС: там комиссии чисто символические: например, в Сбербанке 0,06% от оборота. За пополнение проценты зачастую не удерживаются, а за снятие они тоже небольшие. Допустим, в сумме 2%, что в 4 раза меньше, чем по ПИФам.

Важно!

Комиссию за управление с вас удержат даже в том случае, если фонд показал отрицательный результат. И об этом подвохе управляющие компании, конечно, могут умолчать. Хотя в договоре все честно прописано – изучайте!

ПИФ или ИИС: таблица сравнения

Подведем промежуточный итог – для наглядности все ключевые сходства и отличия я представил в таблице.

*Управляющая компания паевого инвестиционного фонда и брокер, у которого можно купить ИИС, часто представляют собой одну и ту же организацию – крупный банк. Например, вы можете купить пай в Сбербанке, Газпромбанке и там же открыть счет.

**Обратите внимание!

Однако в случае закрытия одного брокера деньги можно перенести на счет другого (что справедливо только для ИИС). Если же ПИФ по каким-то причинам разорился, компенсации вкладчикам могут быть выплачены за счет распродажи его имущества, хотя 100% гарантии возврата нет.

Наконец, сделаем главный вывод о том, что лучше ИИС или ПИФ, т.е. куда правильнее вложить деньги. Конечно, однозначного ответа тут нет. Но могу дать общую рекомендацию: начинающие инвесторы могут вложиться в ПИФ с небольшой, но стабильной доходностью (изучите данные по крайней мере за последние 3 года).

Если же вы хотите самостоятельно обучаться торговле, а не просто передать свои сбережения в управляющую компанию, смело открывайте ИИС. Третий вариант – если есть возможность, распределите средства, причем 70-75% лучше вложить все же в индивидуальный счет.