Что такое ОФЗ с индексируемым номиналом

Что такое офз с индексируемым номиналом

Среди разных видов государственных федеральных облигаций есть очень интересная ценная бумага – ОФЗ с индексируемым номиналом. Чем же она так привлекательна? Эти облигации страхуют вас от инфляции, поскольку номинал постоянно индексируется в соответствии с индексом потребительских цен. А еще она дает возможность получать купонный доход порядка 2,5-3% годовых.

Что такое ОФЗ с индексируемым номиналом

ОФЗ как таковые – это облигации федерального займа. Т.е. проще говоря государственные облигации, приобретая которые, вы даете взаймы государству Российская Федерация. Конечно, вы предоставляете средства не просто так, а под определенный процент – сегодня он составляет порядка 6-7%, хотя бывает и больше (8-9% и даже 12% годовых).

Любая облигация ОФЗ складывается из 2 частей:

  1. Номинал (1 штука = 1000 рублей).
  2. Купонный доход (это и есть процент, который выплачивается каждые 6 месяцев).

Практически всегда номинал остается одинаковым на протяжении всего срока обращения, а доход приносит только купон. Например, номинал 1000 руб., купон 7% – итого сумма к выплате 1070 руб. У других облигаций номинал опять 1000 руб. но купон уже 8% – итого сумма к выплате 1080 руб. Исключение составляют только ОФЗ ИН: расшифровка облигации с индексируемым номиналом. Они приносят доход как за счет номинала, так и за счет купона.

Как рассчитывается индексация

Номинал ОФЗ ИН ежемесячно индексируется (пересчитывается в сторону увеличения) в соответствии с индексом потребительских цен (ИПЦ). Этот показатель характеризует средний уровень цен на потребительскую корзину (т.е. минимально необходимые товары и услуги) за каждый месяц.

Данные официально публикуются Росстатом. Рассмотрим, например, отчет за 2019 г.

месяц ИПЦ
январь 101,0
февраль 100,4
март 100,3
апрель 100,3
май 100,3
июнь 100,0
июль 100,2
август 99,8
сентябрь 99,8
октябрь 100,1
ноябрь 100,3
декабрь*

*Данные обрабатываются и будут предоставлены позднее.

ИПЦ измеряется в процентах по отношению к предыдущему месяцу. Например, в графе «февраль» указано 100,4. Это означает, что в феврале 2019 г. цены на базовые товары и услуги (из потребительской корзины) снизились на 0,6% (101,0 – 100,4). А в августе того же года они снизились на 0,4% по отношению к июлю (100,2 – 99,8). Но в ноябре повысились по отношению к октябрю на 0,2% (100,3 – 100,1).

Как индексируется купон

Получается, что индекс потребительский индекс – некая «себестоимость» жизни, которая рассчитывается за каждый месяц. И поскольку чаще всего жизнь дорожает, ИПЦ также увеличивается. А одновременно с этим государство индексирует и сами облигации (точнее – их купон). Поэтому доходность ОФЗ ИН тоже растет.

Например, вы купили 1 облигацию номиналом 1000 рублей в сентябре 2019 г. Тогда в октябре ее номинал будет проиндексирован на 0,3% (100,1 – 9,8). Следовательно, он сразу увеличится на 30 рублей. В ноябре произойдет очередное увеличение на 0,2% (100,3 – 100,1). Это даст прирост на 20 рублей – итого номинал станет 1050 рублей.

Обратите внимание!

Фактически индексация номинала происходит не ежемесячно, а только через 3 месяца. Например, октябрьское увеличение ИПЦ в 2019 отразится только в январе 2020 г. При этом номинал не может быть ниже первоначального. Даже если случилось невероятное, и цены пошли вниз (ИПЦ уменьшается), то при погашении вы все равно получите выплату не ниже номинала (1 штука = 1000 рублей).

Выгодны ли ОФЗ ИН: считаем доходность

Конечно, регулярное увеличение номинала в соответствии с реальным уровнем цен на главные товары и услуги – это замечательное свойство облигаций ОФЗ ИН. Другое дело, что особого дохода тут не получится – максимум вы покроете уровень инфляции. Тогда в чем же выгода?

Но не забывайте о том, что у вас есть еще и купон. Это процент, который государство обязуется начислять вам каждые полгода за то, что вы дали ему взаймы определенную сумму.

Рассмотрим конкретный пример – ОФЗ-ИН, выпуск №52001:

  1. Эмитент ОФЗ ИН Минфин (выпускает все государственные облигации).
  2. Купон 2,5%.
  3. Выплаты: 2 раза в год.
  4. Срок размещения: 8 лет.
  5. Дата погашения: 16.08.2023 г.

За 8 лет вы получите 16 выплат по купону (каждые полгода). Они составляют 2,5% от номинала. И не забывайте о том, что номинал регулярно индексируется в соответствии с ИПЦ (можно сказать: в соответствии с инфляцией). Поэтому в данном случае вы получаете чистый доход 2,5% годовых, а обесценение денег из-за инфляции вам компенсирует государство.

Предположим, вы вложили 100 тыс. Посчитаем, сколько вы заработали за 2019 г. Суммарное увеличение ИПЦ (для простоты будем использовать показатель инфляции) составит около 4%. А купонный доход 2,5%. Следовательно, ваша общая выплата 4 + 2,5 = 6,5%, т.е. 6500 руб. за 1 год.

ОФЗ ИН и другие ОФЗ: в чем выгода

ОФЗ других видов приносят 6-7% и даже 8-9% годовых. Тогда спрашивается: а в чем, собственно, выгода? Ведь, к примеру, на ОФЗ ПД можно было бы заработать 7,5-8,0% годовых. Но обратите внимание: в случае с ПД вам начислят только купонный доход в соответствии с этим процентом, а сам номинал индексировать не будут.

Если инфляция будет сохраняться на уровне 4% (максимум 5%), то такие облигации действительно более выгодны, ведь они дадут чистый доход 7,5-4 = 3%, т.е. больше купона 2,5% по ОФЗ ИН. Но можем ли мы гарантировать инфляцию на уровне 4-5% и нисколько не выше? Разумеется, нет.

Именно здесь кроется ощутимое преимущество ОФЗ с индексируемым номиналом. Приобретая эти ценные бумаги, вы навсегда страхуете себя от инфляции. Даже если она будет 12% (кстати, многие забыли, но это было совсем недавно – 12,9% в 2015 г.), вы все равно останетесь в плюсе на величину купонного дохода (в рассмотренном выше примере 2,5%).

Точно такое же преимущество облигации с индексируемым номиналом имеют и по сравнению с банковскими депозитами. Например, сегодня (по данным на декабрь 2019 г.) Сбербанк предлагает вклады с максимальной ставкой 5,85%. Однако если принять инфляцию 4,00%, то чистая доходность в данном случае будет 1,85%. ОФЗ ИН дает однозначно больше: 2,5%.

Как купить ОФЗ ИН и получить +13% годовых

Приобрести ОФЗ с индексируемым номиналом можно на индивидуальном инвестиционном (ИИС) или брокерском счете. Как тот, так и другой, можно бесплатно открыть у брокера, в роли которого часто выступает крупный банк (Сбербанк, ВТБ, Тинькофф и другие). Спрашивается: какой вариант более выгоден.

ИИС и брокерский счет не отличаются в том плане, что с вас не удержат НДФЛ 13% за полученный купонный доход, потому что на ОФЗ это правило не распространяется. Т.е. какую бы прибыль вы не получили, она будет начислена в полном объеме.

Важно!

Но если вы продадите ОФЗ ИН раньше времени по более выгодной рыночной стоимости (чтобы заработать на разнице цен), с этой суммы в обязательном порядке уплачивается НДФЛ. Освобождение от налога предоставляется только в том случае, если вы выбрали вычет по типу Б.

Однако ИИС по сравнению с брокерским счетом позволяет получить вам дополнительно +13% к доходу. Причем эта выплата гарантирована государством благодаря предоставлению налогового вычета по типу А. Вот как это работает:

  1. Вы открываете индивидуальный инвестиционный счет.
  2. Вкладываете какую-то сумму и покупаете ОФЗ ИН, например, на 200 тыс.
  3. На следующий год подаете заявление на получение вычета в размере 13% от этой суммы.
  4. Спустя несколько недель или месяцев налоговая служба начисляет вам 13% от 200 тыс., т.е. 26 тыс. руб.

Правда, для получения вычета есть несколько условий. Счет нужно продержать минимум 3 года – иначе право на вычет теряется. А если ранее вы получали выплаты, их придется вернуть в налоговую. Еще один важный момент – льгота распространяется только на тех граждан, с которых ранее удержали НДФЛ (например, с зарплаты или с доходов ИП, работающего по ОСНО). Т.е. если у вас нет официального дохода, с которого удерживают НДФЛ, то и вычет по типу А оформить не получится.

Наконец, третье условие: вам предоставляют 13% от внесенной суммы хоть каждый год. Однако предельная сумма вычета составляет 13% от 400 тыс., т.е. 52000 рублей в год. В этом смысле вносить, к примеру, 500-600 тыс. и более нецелесообразно: все равно +13% вам не предоставят.

Таким образом. ОФЗ ИН – это один из самых надежных способов застраховаться от инфляции. Как правило, такие облигации приобретают для игры «вдолгую» – например, на 8 лет. Вкладчики желают подстраховаться на тот случай, если рост цен будет слишком ощутимым – те же 12% и более. Именно в этих случаях облигации с индексируемым номиналом выручают так, как ни один банковский депозит.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Добавить комментарий

Мобильный инвестор