Доходность ОФЗ для населения

Самые доходные ОФЗ сегодня приносят до 12,75% годовых. Это долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения 10 лет. В среднем доходность облигаций составляет 6-7% – это сравнимо с наиболее выгодными банковскими депозитами. В основном на доходность влияет срок жизни ценных бумаг: чем дольше, тем выгоднее. Однако заработать можно даже на краткосрочных ОФЗ. Сейчас расскажу, как.

Как посчитать доход по облигациям ОФЗ

Как вы знаете, облигации ОФЗ представляют собой ценные бумаги, приобретая которые, вы одалживаете России какую-то сумму. А государство спустя заранее оговоренный срок возвращает вам ее с процентом, который называется купонным доходом или просто купоном.

Однако одним купоном доходность не ограничивается, поскольку вы можете купить облигации дешевле, а продать дороже. Это рыночная (текущая) доходность. Таким способом можно воспользоваться, если вы желаете купить ценные бумаги на короткий срок и погасить их досрочно, когда сложится наиболее благоприятная ситуация.

Таким образом, доход складывается из купона и разницы между ценами продажи и покупки. Разумеется, из полученного значения нужно отнять еще и комиссию брокера (обычно она небольшая, около 1%), а также налоги: с купона НДФЛ никогда не удерживается, а с текущей доходности его взимают.

Для справки

Однако если вы открыли ИИС, купили облигации и применили налоговый вычет по типу Б, то НДФЛ с вас не удержат. Однако в таком случае вы не сможете вернуть 13% со взноса (вычет по типу А), поскольку выбирать можно только одну из двух льгот.

Эффективная доходность ОФЗ к погашению: что это такое

Одно из преимуществ облигаций в том, что купонный доход вы получаете не в конце срока (как это бывает с банковскими вкладами), а каждые полгода. Т.е. деньги выводятся на ваш счет, а дальше вы можете поступать с ними как угодно. И если вы решите снова вложить (реинвестировать) полученную сумму в облигации, то в результате получите наибольшую прибыль, которая и называется эффективной доходностью ОФЗ.

Т.е. если вы не тратите полученный доход, а сразу вкладываете его в покупку новых ценных бумаг. В таком случае вам наверняка удастся заработать еще больше. Поэтому можно сказать, что самые доходные ОФЗ – это облигации с реинвестируемым купоном.

От чего зависит реальный доход от ОФЗ

Доходность облигаций в первую очередь зависит от таких факторов:

1. Ставка рефинансирования ЦБ. Зависимость прямая: чем больше ставка, тем больше и купонный доход. В течение 2019 г. ставка неуклонно снижалась – с 7,75% на 01.01.2019 до 6,25% на 31.12.2019. Вслед за снижением ставки начали уменьшаться и купоны по облигациям. Но едва ли это станет каким-то серьезным трендом. Более того – долгосрочные облигации все еще дают по 8-9% и даже 12% годовых.
2. Срок погашения. Тут тоже все достаточно просто: чем больше срок облигаций, тем выше ставка по ним. С другой стороны – возрастают и риски. Ведь если на 2-3 года прогнозировать сравнительно легко, то предсказать, что будет с экономикой через 5-10 лет уже труднее.
3. Вид облигации. Здесь ситуация несколько сложнее. Чтобы понять, как рассчитать доход по ОФЗ, необходимо точно понимать, о каком виде облигаций мы говорим.
4. Налоговый вычет. Если вы приобрели облигации на ИИС, можете получить вычет в размере 13% от внесенной суммы. Это вычет по типу А, гарантированный государством. Он подойдет вам, если у вас есть зарплата или другие доходы, облагаемые НДФЛ.

Виды облигаций по купонному доходу

Именно этот критерий больше всего влияет на то, как посчитать доходность ОФЗ. Сегодня на рынке обращается 5 основных видов облигаций:

1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). Имеют постоянный доход по купону, причем он известен заранее. Это самые популярные бумаги, которые приносят 6-7% и иногда 8-9% годовых.
2. ОФЗ-ПК (с переменным купоном).Купон не известен заранее, утверждается каждые полгода в зависимости от индекса RUONIA, который практически совпадает со ставкой ЦБ. Поэтому доходность обычно в диапазоне 6-7%.
3. ОФЗ-АД (с амортизацией долга). Выплаты по купону осуществляются как обычно (каждые полгода), а сам номинал тоже гасится частями (у других облигаций – в конце срока). Доходность по этим государственным ОФЗ тоже составляет в среднем 6-7% годовых.
4. ОФЗ н (для населения): их можно приобрести только в банках – а на ИИС или брокерском счете купить нельзя. Поэтому особо останавливаться на них не буду: доходность тоже около 6-7%.
5. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом): их номинал регулярно пересчитывается в соответствии с индексом потребительских цен. Плюс вы получаете доход «сверху» в размере 2,5% годовых. Чтобы понять, как считать доходность этих ОФЗ, нужно просто отслеживать индекс цен.

Виды облигаций по сроку

По этому показателю ОФЗ условно разделяют в 3 группы:

1. Краткосрочные (погашение через 2-3 года, максимум через 5 лет).
2. Среднесрочные (погашение через 5-10 лет).
3. Долгосрочные (погашение через 10 лет и более).

Как я уже говорил: чем дольше, тем выше доходность, поэтому самые доходные ОФЗ – долгосрочные. Но риски тоже возрастают. Поэтому рекомендую начинать все же с краткосрочных облигаций. Заглянуть за горизонт в 5-10 лет едва ли возможно. Собственно, Это и не нужно, потому что заработать можно и на краткосрочных ценных бумагах.

Как рассчитать доходность ОФЗ: формула

Рассчитать доходность можно по простой такой формуле:

Д = Н*К/2

где:

• Д – это доходность;
• Н – номинал облигации (1000 рублей);
• К – размер купона в % годовых.

Чтобы понять, как определить доходность ОФЗ, приведу простой пример. Вы купили 1 ценную бумагу за 1000 рублей с купоном 7%. Тогда 1000*7% = 700 рублей. Эту сумму нужно разделить пополам, поскольку купонный доход выплачивается за каждые полгода. Следовательно, за этот срок вы получите 700/2 = 350 рублей.

Как рассчитать купонный доход по ОФЗ

Собственно о том, как посчитать доходность ОФЗ, уже позаботились банки и брокеры. Вы можете воспользоваться бесплатными онлайн-калькуляторами. Для этого нужно ввести:

• сумму инвестиции;
• вид и количество облигаций;
• дату их погашения;
• размер купонного дохода.

Обратите внимание!

Опять же повторюсь, что для ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК этот подход не сработает: здесь мы можем рассчитать доходность только на текущий момент и максимум на полгода вперед.

ОФЗ с максимальным купонным доходом

Сразу оговорюсь: не всегда можно сказать, какие ОФЗ с самым высоким купоном. С одной стороны, большой процент дают долгосрочные бумаги, но мы не знаем, какой будет инфляция, т.е. насколько просядет номинал. С другой стороны, от инфляции нас спасают ОФЗ-ИН. Но их купон совсем маленький: всего 2,5%.

Получается, что рейтинг облигаций ОФЗ по доходности можно составить только на основе конкретных выпусков облигаций. Проанализируем, например, ОФЗ-ПД.

В случае с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН провести сравнение по доходности довольно трудно, если вообще возможно. Конечно, мы можем догадываться о размере инфляции и ставке ЦБ, но сказать наверняка – нет.

Важно!

Облигации с переменным купоном и с индексируемым номиналом не подходят для начинающих инвесторов. Им лучше рекомендовать ОФЗ с постоянным доходом. Их купон примерно такой же или чуть меньше, но зато он известен заранее.

Сравнение ОФЗ по доходности: таблица

Понять, какая доходность ОФЗ для населения и других облигаций сложилась на данный момент, можно на основе официальных данных. Например, по информации Центрального Банка в сентябре 2019 года средняя доходность по разным видам ОФЗ составила от 6,67% до 7,99% годовых.

Понятно, что определить точный процент можно только в отношении конкретного выпуска облигаций, например:

Обратите внимание на то, что реальную доходность ОФЗ сравнить получается не всегда, поскольку в ряде случаев мы просто не знаем, каким будет купон в следующие полгода. Речь идет, например, об ОФЗ-ПК. А если вспомнить еще и об облигациях с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН, тут ситуация менее определенная: все зависит от инфляции.

Итак, краткие выводы. Доходность по ОФЗ зачастую (но не всегда) известна заранее. Новичкам рекомендую приобретать ОФЗ ПД и получать стабильный, точно определенный купонный доход. Желательно инвестировать его в покупку новых ценных бумаг, а еще оформить налоговый вычет по типу А. Тогда у вас есть реальный шанс заработать 20% годовых и выше.