Как продать ОФЗ раньше срока

как продать офз раньше срока

ОФЗ можно погасить досрочно в любой момент времени. Эти бумаги пользуются хорошей ликвидностью, поэтому проблем с продажей не будет. Другое дело – как продать ОФЗ раньше срока и при этом остаться в плюсе? Об этом поговорим прямо сейчас.

Можно ли продать ОФЗ до даты погашения

Сначала отвечу на основной вопрос: можно ли продать ОФЗ досрочно? Да, безусловно – в любой момент вы можете продать облигацию, хоть на следующий день. Никаких штрафов или неустоек за это с вас не возьмут. И ранее полученные купонные доходы (если таковые были) не отнимут. Однако и новые купоны, разумеется, не дадут, ведь вы продаете облигацию – следовательно, утрачиваете и право на получение дохода от нее.

Например, 1 июля 2019 г. вы приобрели 100 ОФЗ (условно на сумму 100 тыс.) с купоном 7% и сроком погашения 3 года, т.е. до 1 июля 2022 г. Прошло полгода, и 1 января 2020 г. вы получили первую выплату в размере 3500 руб. (7000/2, поскольку доход идет за полгода). Но уже 2 января того же года решили расстаться с облигациями, продав их на бирже.

В таком случае очередные выплаты по купонам (1 июля 2020 г.) вы уже не получите. Однако ранее полученная сумма 3500 рублей тоже остается у вас. Вроде бы все в порядке – а в чем подвох? Поговорим об этом в следующем разделе.

Досрочное погашение: прибыль или убыток

Досрочное погашение может принести дополнительный доход или убыток – все зависит от того, по какой именно цене вы продали свой актив.

Убытки

Продажа ОФЗ раньше даты погашения несет несколько рисков, поскольку вы:

  1. Рискуете продешевить и продать облигацию по невыгодной цене ниже номинала. В этом и есть главный подвох. Продавать ОФЗ можно только на бирже. Купят ее у вас быстро, но по какой цене? Это отдельный вопрос, на который дам ответ в следующем разделе.
  2. Лишаетесь выплаты очередного купонного дохода. А если речь идет об облигациях с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) – теряете своеобразную «страховку от инфляции».
  3. Утрачиваете право на освобождение от НДФЛ на полученный доход. Дело в том, что с полученных купонов налог вы не платите в любом случае. Но если продаете облигацию досрочно и по более высокой цене, то с полученной разницы с вас удержат 13%.

Для справки

Если вы открыли ИИС, продержали его 3 года и более и выбрали вычет по типу Б, получите полное освобождение от подоходного налога хоть по облигациям, хоть по другим активам. Единственное исключение – дивиденды по акциям: с них НДФЛ удерживается в любом случае.

Прибыль

Раз есть минусы (они же риски), должны быть и плюсы. И они есть. Если вы продаете облигации досрочно по более высокой цене – значит, прибыль точно будет. Предположим, что вам удалось купить ценную бумагу по выгодной цене ниже номинала 990 рублей, а продать за 1050 рублей. Чистая прибыль 60 рублей, т.е. 6%. А еще 6% годовых по купону. А еще 13% за счет налогового вычета по типу А – итого 25% годовых. Не так уж и плохо, если не сказать – отлично!

Вычет можно получить в размере 13% от внесенной суммы при соблюдении одновременно нескольких условий:

  1. Вы купили облигации именно через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), а не через брокерский.
  2. Продержали этот счет минимум 3 года (причем первый вычет можно получить уже на следующий год после открытия).
  3. Получаете зарплату или другой доход, с которого удерживается НДФЛ (вычет предоставляется не просто так, а путем возврата ранее взятого налога).
  4. Внесли на счет сумму (максимум 400 тыс. в год – поэтому максимальный размер вычета 13% от этой суммы, т.е. 52 тыс. руб.).

Важно!

В 2019 г. в СМИ неоднократно появлялись новости о том, что Минфин в скором времени собирается прекратить предоставление вычета по типу А, переведя всех на тип Б. Пока эти слухи не приняли даже вид законопроекта. Но в любом случае рекомендую поторопиться с открытием ИИС. Тем более вы можете просто оформить счет онлайн за 5 минут, а деньги внести хоть через год.

Как погасить ОФЗ без потерь

Занимательная математика. Номинал 1 ОФЗ составляет 1000 рублей, купон 7%. Как получается, что мы купили ее за 1050, а продали за 1100? Дело в том, что чисто по номиналу купить/продать ОФЗ удается далеко не всегда. Облигации – это рыночный товар, поэтому его цена может незначительно меняться хоть каждый день, хоть каждый час. Собственно, так и происходит. Если вы откроете ИИС или брокерский счет и заглянете в торговый терминал – наглядно увидите, как колеблется стоимость гособлигаций и других активов.

На цену влияет несколько факторов:

  1. Ставка ЦБ – если она увеличивается, растет и стоимость ОФЗ.
  2. Размещение облигаций Минфином – в этот момент их цена обычно снижается, поскольку предложение превышает спрос.
  3. Приближение даты выплаты купона или погашения – в этот момент цена, наоборот, будет расти. Ведь если вы продадите актив, то покупатель сможет получить быструю прибыль за счет купона.
  4. Верно и обратное утверждение: как только купонный доход уже выплачен, облигация, скорее, потеряет в цене.

Получается, что тут все как на рынке. Можем купить подешевле и продать подороже. Собственно, к этому и нужно стремиться. Поэтому если вы видите, что ОФЗ торгуются выше номинала, приобретать их не рекомендую. Лучше дождитесь первичного размещения от Минфина и подайте заявку – наверняка вам удастся приобрести гособлигации по номиналу.

Для справки

Народные ОФЗ н всегда продаются и погашаются по номиналу. Поэтому заработать на их досрочном погашении не получится. Однако купонный доход по ним в среднем на 0,5% выше, чем по обычным облигациям.

Нужно ли продавать ОФЗ перед погашением

Чтобы ответить на этот вопрос, вооружимся калькулятором. Понятно, что если облигации выросли в цене и стали стоить больше, чем тогда, когда вы покупали их, такая сделка в большинстве случаев целесообразна. Предположим, что вы приобрели облигацию за 1000 рублей и имеете возможность досрочно продать за 1070 рублей.

Тогда ваша прибыль составит 1070-1000 = 70 рублей с каждой облигации, что в годовом выражении составит 7%. Теперь из этой суммы отнимем 13% НДФЛ и получим 60,9 рублей – т.е. чистая прибыль почти 6,1% годовых, что тоже неплохо.

А как быть в тех случаях, когда облигации продаются ниже номинала – стоит ли их продавать? Предположим, вы купили за 1000 рублей, а теперь бумаги торгуются по цене 980, т.е. на 20 рублей (2%) ниже. Как ни странно, но в некоторых случаях такое решение будет оправданным.

Допустим, вы имеете ОФЗ с купоном 5%, продаете их на 2% ниже, т.е. уже теряете 2% годовых. Но тут же приобретаете бумаги с доходом 9% и остаетесь в плюсе на 2%. А если бы не продали, то потеряли бы 9-5 = 4%.Что лучше – потерять 2% или 4%. Проше: лучше потерять 2% или получить 2%? Получается, что каждый случай индивидуален, и общих правил тут нет. Поэтому тщательно просчитайте выгоду, а главное – риски.

Обращаю ваше внимание, что высокодоходными (8-9% годовых и выше) чаще оказываются долгосрочные облигации, которые выпускаются на 5-10 лет и более. Поэтому возникает угроза, что за это время номинал серьезно просядет из-за инфляции. Подстраховаться на этот случай помогут 2 вида облигаций:

  1. ОФЗ ИН – с индексируемым номиналом (номинал пересчитывается каждый месяц в соответствии с индексом потребительских цен).
  2. ОФЗ ПК – с переменным купоном (купон пересчитывается каждые полгода в соответствии с индексом RUONIA, который тесно связан со ставкой рефинансирования ЦБ).

С другой стороны, вы, конечно, можете вложиться и в более выгодные бумаги – те же акции голубых фишек. Тогда ваша потенциальная прибыль увеличится уже не на 2%, а намного больше.

Как досрочно погасить облигации: пошаговая инструкция

Наконец, поговорим о том, как продать ОФЗ раньше срока. Если это народные облигации, их можно продать только в банке (там же, где покупали). Вы закрываете счет и требуете погашения облигации в отделении компании либо онлайн (в личном кабинете).

Продажа остальных ОФЗ осуществляется через брокерский или индивидуальный инвестиционный счет. Для этого вам необходимо:

  1. Зайти в личный кабинет.
  2. Выбрать нужные облигации.
  3. Подать заявку на продажу.
  4. Ознакомиться с условиями (комиссия брокера, цена продажи).
  5. Подтвердить операцию.

В завершение расскажу про еще один важный момент. Как известно, купонный доход вы получаете каждые 6 месяцев – и эти деньги можно тратить по своему усмотрению. А в случае досрочной продажи (или погашения по графику) прибыль можно будет забрать только после закрытия ИИС.

И если на тот момент ему будет менее 3 лет, право на налоговый вычет вы теряете. А если ранее воспользовались им, полученные деньги нужно будет вернуть вместе с пеней. Так что думайте сами – решайте сами. А главное: сделайте нужный расчет – тогда вы сможете более точно оценить возможную прибыль или убытки.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Добавить комментарий

Мобильный инвестор