Какие виды ОФЗ бывают

Стоимость облигаций ОФЗ сегодня составляет 1000 рублей по номиналу. Однако потенциальная доходность может отличаться довольно значительно. Во-первых, по разным гособлигациям выплачивают разные купоны – в среднем от 6% до 12% годовых. Во-вторых, у одних облигаций меняются номиналы либо купонный процент, а у других – нет. Поэтому предлагаю подробно разобраться, какие виды ОФЗ выпускаются сегодня, и как выгодно вложиться в них, чтобы получать пассивный доход каждый месяц.

Виды ОФЗ по сроку размещения и их характеристика

По этому параметру можно выделить гособлигации 3 видов:

1. Краткосрочные облигации ОФЗ со сроком погашения до 5 лет.
2. Среднесрочные ОФЗ – 5-10 лет.
3. Долгосрочные – более 10 лет.

Анализ облигаций ОФЗ показывает, что эта классификация несколько условна. Например, краткосрочными бумагами удобнее считать 2-3-летние, потому что за это время экономическая ситуация представляется более предсказуемой. А горизонт планирования 5 лет и более можно признать долгосрочным – за это время вероятность изменений возрастает. Вспомним хотя бы курс валюты, потребительские цены, инфляцию и другие показатели инфляции до 2014 года и после него.

Обратите внимание!

В перечне ОФЗ в обращении мы всегда увидим дату погашения каждого выпуска. Причем купить облигацию можно в любой момент, даже за несколько дней до этого (если она торгуется на бирже). Поэтому даже долгосрочная ценная бумага в этом случае может стать «краткосрочной».

Государственные ОФЗ по способу получения дохода: список

ОФЗ бывают следующих основных видов:

1. ОФЗ-ПД.
2. ОФЗ-ФД.
3. ОФЗ-ПК.
4. ОФЗ-ИН.
5. ОФЗ-АД.

Рассмотрим более подробно процентные ставки по каждой ОФЗ и другие важные параметры.

ОФЗ-ПД

Это гособлигации с постоянным доходом. Купон (процент) по ним известен в любой момент вплоть до срока погашения ОФЗ. Причем он никогда не меняется – например, по ценным бумагам с номером выпуска 26218-ПД оставляет стабильно 8,50%. Преимущества очевидны – вы всегда можете точно предсказать свой доход в течение всего графика погашения ОФЗ.

Риски тоже есть. Например, тот же выпуск ОФЗ находится в обращении до 17.09.2031 г. Если вас смущает столь длительный срок погашения, можете считать, что вы мыслите стратегически правильно. Кто знает – какой будет инфляция в 2031 году. Ведь купон вам погасят только по номиналу, а реально он может «просесть» слишком сильно. И в такой ситуации даже ОФЗ с доходностью 9% и выше не спасут.

Однако у этой проблемы есть несколько выгодных решений:

1. Выплаты по купонам вы будете получать каждые 6 месяцев. Их можно опять вкладывать ОФЗ и тем самым заработать максимальный (его еще называют эффективный) доход.
2. Погасить бумаги досрочно можно в любой момент – при этом прежних купонных выплат вас никто не лишит. Вы просто выходите из игры и думаете, куда вложиться снова.
3. Наконец, от инфляции помогают подстраховаться другие ОФЗ из представленного списка – например, короткие (до 2-3 лет) или бумаги с индексируемым номиналом, о которых подробно расскажу ниже.

ОФЗ-ФД

Процент по этим ОФЗ тоже известен заранее, правда, он не всегда одинаковый, а может меняться. Допустим, в первый год вам начислят 6%, во второй 7%, на следующее полугодие 6,5%, потом 7,8% и т.д. Преимущества те же самые – мы заранее знаем и даты выплаты, и размеры купона ОФЗ на каждом этапе. Однако не можем предсказать, насколько потеряет в цене номинал за 2-3 года или тем более 5-10 лет.

ОФЗ-ПК

Подстраховаться на случай высокой инфляции, причины которой зачастую непредсказуемы, можно с помощью гособлигаций с переменным купоном. Он пересчитывается каждые полгода в соответствии с индексом RUONIA, который тесно связан со ставкой рефинансирования ЦБ (а она, в свою очередь, влияет и на инфляцию).

Стоимость облигаций ОФЗ с переменным доходом точно такая же – номинал 1000 рублей за штуку. А доходность может быть разной: если индекс RUONIA увеличивается, растет и купон (на следующие полгода), равно как и наоборот.

ОФЗ-ИН

Еще один способ подстраховаться на случай инфляции – пробрести гособлигации с индексируемым номиналом. Стоимость облигаций ОФЗ этого вида то увеличивается, то уменьшается – в зависимости от индекса потребительских цен, который опять же тесно связан с инфляцией.

Данные публикуются Росстатом ежемесячно, поэтому и размер номинала тоже пересматривается каждые 30-31 день. И тогда купон (сегодня он составляет 2,5%) будет рассчитан именно на актуальный номинал. Таким образом, государство компенсирует вам «просадку» баланса и выплачивает сверх того небольшой доход по ставке 2,5%.

ОФЗ-АД

Обычно по всем ОФЗ номинал выплачивают в дату погашения. Т.е. купонный доход вы получаете каждые полгода, а первоначальный взнос вам возвращают в последний день. В этом случае вам будут регулярно выплачивать не только купоны (ставка в среднем 6,2-8,2%), но и возвращать номинал равными или неравными частями. Единственное преимущество – этот номинал можно снова инвестировать для получения дополнительного дохода.

Важно!

Последний раз ОФЗ-АД размещали 30.09.2011 г. – сегодня их пока не выпускают. Хотя приобрести на бирже эти ценные бумаги все равно можно – крайний срок погашения на сегодня 06.02.2036 г.

ОФЗ-н для населения

Эти ОФЗ я вынес в отдельный раздел, поскольку они значительно отличаются по условиям выпуска, обращения и погашения от остальных гособлигаций. Народные ОФЗ-н (для населения), в отличие от всех остальных гособлигаций. Судите сами – эти активы:

• не торгуются на бирже;
• приобретаются и погашаются только в отделении банка (Сбербанк, ВТБ, Почта Банк и Промсвязьбанк);
• приобретаются только по номиналу, а не по рыночной цене;
• имеют заранее известный фиксированный доход.

Преимущества очевидны – вы заранее знаете, сколько процентов годовых можно получить по таким ОФЗ. Но и минусы тоже есть:

• просадка номинала из-за инфляции;
• отсутствие налогового вычета;
• нет возможности получить дополнительный доход за счет продажи по более высокой цене.

Для справки

Налоговый вычет – это возврат 13% от суммы, внесенной на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Предоставляется на сумму максимум 52000 рублей в год путем возврата ранее удержанного НДФЛ с зарплаты или других официальных доходов.

Выпуски ОФЗ: список

Списки ОФЗ в обращении можно найти на сайте Минфина и в других проверенных источниках. Также вы всегда сможете увидеть перечень гособлигаций, торгующихся на Московской бирже в режиме реального времени, на вашем торговом терминале (его устанавливают после открытия брокерского или индивидуального инвестиционного счета).

Для примера давайте рассмотрим несколько выпусков пока не погашенных облигаций с постоянным доходом. В представленном списке есть ОФЗ с разными сроками погашения – позже 2025 года и до него.

Даты выпуска и размещения ОФЗ во многих случаях уже давно прошли, но практически все ценные бумаги вы можете приобрести на бирже вплоть до момента их погашения. Стоимость облигаций ОФЗ на рынке зависит от нескольких факторов – например, она увеличивается после повышения ставки рефинансирования и накануне выплаты купона.

Важно!

На сайте Минфина можно также найти график выхода ОФЗ и подать заявку на участие в аукционе. Благодаря этому вы наверняка сможете приобрести облигации по номиналу, а затем продать по более высокой цене либо сохранить до погашения и регулярно получать купонные выплаты.

Портфель из ОФЗ с ежемесячными выплатами

Пассивный доход можно получать хоть ежемесячно, поскольку выплаты по облигациям выплачиваются каждые полгода. Соответственно вы всегда сможете составить портфель из ОФЗ так, чтобы деньги поступали стабильно. Вот вам простой пример – расписание на целый год (на основе тех же ОФЗ-ПД). Предположим, что мы вложили 1 млн., а купон для простоты примем равным 7,0%. Тогда ежемесячно вы сможете получать по 5 600 руб. (выплата по ставке годовых, деленной на 2 – за полгода).

Таким образом, сроки действия и доходность по всем видам ОФЗ разные. На короткие сроки до 2-3 лет выгодно приобрести гособлигации с постоянным доходом. А если вы планируете инвестировать на более длительный срок, рекомендую рассмотреть ценные бумаги с переменным купоном или индексируемым номиналом. Причем покупать их лучше через ИИС – ведь 13% благодаря возврату по налоговому вычету совсем не помешают.