Почему ОФЗ стоят больше номинала

Каждая облигация ОФЗ имеет номинал 1000 рублей. Но приобрести ее по такой цене получится не всегда. Иногда бумага стоит меньше, а иногда она растет в цене, в связи с чем появляется вопрос: почему ОФЗ стоят больше номинала? Отвечу на него прямо сейчас. А еще предлагаю поговорить о том, как зарабатывать на облигациях 20% годовых и выше с гарантией, близкой к 100%.

Сколько стоит ОФЗ: рыночная и номинальная стоимость

Чтобы понять, как купить ОФЗ по номиналу при размещении, давайте разберемся с основными понятиями. Суть облигации, как известно, в том, что вы одалживаете деньги государству и получаете за это процент – купонный доход, который обычно выплачивается каждые 6 месяцев. Эти выплаты выводятся на ваш счет, после чего их можно потратить как угодно, в том числе реинвестировать в новые облигации или другие активы.

Но по какой именно цене приобретаются ОФЗ? Здесь есть 2 варианта:

1. Номинальная стоимость (номинал) – цена, установленная эмитентом, т.е. государством в лице Минфина. Сегодня номинал составляет 1000 рублей за штуку.
2. Рыночная стоимость – текущая цена, которая существует здесь и сейчас. Сегодня она может быть ниже, завтра резко вырастет, потом постепенно начнет снижаться и так далее.

Понятно, что нам нужно купить ОФЗ как можно выгоднее, т.е. как можно дешевле. Сделать это можно 2 способами:

1. Приобрести по номиналу в тот момент, когда рыночная цена окажется выше. Понятно, что если она составляет 1100 рублей, лучше купить ОФЗ по 1000 рублей.
2. Приобрести по более выгодной рыночной стоимости, которая может быть даже выше номинала – например, 900 рублей.

Во втором случае вам нужно дождаться удобного момента. Но не просто сидеть и ждать, а знать, чего именно. Об этом мы поговорим чуть позже. А как купить ОФЗ по номиналу от Минфина?

Как купить ОФЗ по номиналу

Для этого есть 2 способа – приобрести ОФЗ при первичном размещении, дождавшись конкретной даты выпуска или просто купить народные ОФЗ в любой момент. В первом случае мы покупаем рыночные облигации, которые реально торгуются на Московской бирже. Во втором – облигации для населения (ОФЗ н), которые просто дают стабильный, заранее известный доход, как процент по банковскому вкладу.

ОФЗ для населения (ОФЗ н)

Здесь все просто: купить эти облигации можно всегда только по номиналу, т.е. реально по 1000 рублей за штуку. Сделать это можно в отделении 1 из 4 банков:

1. Сбербанк.
2. ВТБ.
3. Промсвязьбанк.
4. Почта Банк.

Приходите с паспортом, берете минимум 10000 рублей, подписываете договор на открытие брокерского счета (это бесплатно) и становитесь счастливым обладателем народных облигаций. Доход по ним порядка 6-7%, причем он известен заранее. Вы практически ничем не рискуете, и в назначенное время получаете выплаты.

Рыночные ОФЗ

Просто так пойти в банк и купить рыночные облигации, не получится. Для этого нужно сначала открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Если вы начинающий инвестор, который готов ежегодно вкладывать не более 1 млн. руб., вам однозначно стоит воспользоваться ИИС, поскольку дополнительно вы получите налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы. Допустим, внесли 100 тыс., заработали 7% на облигациях и еще получили 13% в виде вычета – итого 20% годовых практически без риска.

Открыть счет очень просто – это буквально займет минуту. Выбираем нужного брокера (ими часто являются банки – тот же Сбербанк, ВТБ, Тинькофф и другие), регистрируемся онлайн и подписываем договор в офисе. Далее возможны 2 варианта:

1. Вы изучаете рыночную стоимость облигаций и приобретаете их, если вдруг они будут стоить почти как номинал (1000 рублей) или даже ниже.
2. Вы видите, что сейчас не самый удачный момент – практически все бумаги торгуются выше номинала. Тогда не будем торопиться и дождемся даты размещения ОФЗ (по графику Минфина).

Как это сделать – расскажу прямо сейчас.

Как купить ОФЗ при первичном размещении

Облигации ОФЗ, как уже говорилось, выпускает и размещает государство в лице Министерства финансов. По каждому выпуску есть свои сроки размещения – это может быть несколько месяцев или даже лет. Например, ОФЗ-26221-ПД начали размещать 15 февраля 2017, а закончили – 25 декабря 2019 года. Это означает, что купить такие облигации по номиналу уже не получится – теперь остается дождаться выгодной рыночной стоимости.

График размещения

А чтобы понять, как купить ОФЗ по номиналу при размещении, необходимо подать заявку на аукцион. Уточнить график их проведения можно на сайте Минфина – документ утверждается каждый квартал. Например, в IV квартале 2019 г. было проведено 13 аукционов:

1. 5 в октябре (2, 9, 16, 23 и 30 числа).
2. 4 в ноябре (6, 13, 20 и 27).
3. 4 в декабре (4, 11, 18 и 25).

Подача заявки

Обычно аукцион длится всего 30 минут. После того, как вы уточнили дату размещения ОФЗ, заблаговременно нужно подать заявку на покупку. Сегодня существует 2 типа таких заявок:

1. Конкурентные – они исполняются строго по указанной вами цене. Т.е. это реальный аукцион – кто предложил большую стоимость, тот имеет большие шансы на покупку.
2. Неконкурентные – здесь цена не уточняется. И если после удовлетворения конкурентных заявок останутся еще облигации, вам продадут их по средневзвешенной цене, которая рассчитывается автоматически.

В заявке необходимо указать номер конкретного выпуска ОФЗ, количество ценных бумаг и цену. А если вы подаете неконкурентную заявку, цену прописывать не нужно.

Результаты размещения ОФЗ

Минфин «смотрит» на заявки и сначала продает весь выпуск подороже (им ведь так выгоднее!), а потом уже «как придется», т.е. как выгоднее вам. Получается, что точно предугадать заранее цену облигаций довольно трудно. Если, к примеру, пойдет ажиотажный спрос, стоимость вырастет (аналогия с обычным аукционом).

Но справедливости ради нужно сказать, что подобные ситуации наблюдаются не так уж часто. Наоборот, Минифину приходится часто делать дополнительные выпуски, поскольку прежние ОФЗ не были раскуплены в полном объеме. А затем по результату каждого размещения Министерство размещает отчет. Там будет указан номер выпуска, объем размещенных и реально проданных ценных бумаг, их средневзвешенная стоимость, купон и другая информация.

Для справки

Процедура, аналогичная аукциону для государственных ОФЗ, существует и для других облигаций (муниципальных и корпоративных). Она называется букбилдинг. Суть примерно такая же, но есть и свои тонкости, которые зависят от эмитента. Поэтому следует заранее уточнять порядок покупки таких облигаций в момент их размещения.

Как купить ОФЗ ниже номинала

Теперь более менее понятно, как покупать ОФЗ при размещении. Регистрируем ИИС, уточняем график аукциона, заблаговременно подаем заявку – а пусть победить сильнейший! А можно ли схитрить и купить облигации подешевле? Разумеется, да. Преимущество такого подхода очевидное – тут без комментариев. А недостатки тоже есть – как узнать, когда цена снизится, и будет ли такое в принципе?

На цену ОФЗ в первую очередь влияет ставка рефинансирования Центрального Банка. Связь прямая: чем она больше, тем больше и стоимость, равно как и наоборот. Например, в течение 2019 г. ставка последовательно снижалась с 7,75% в январе до 6,25% в декабре. Поэтому облигации тоже немного потеряли в цене.

Но есть и второй важный момент – дата выплаты по купонам. Допустим, вы купили облигацию за 1000 рублей по ставке 7% и ждете ближайшую выплату 1 июля 2020 года – по 350 рублей с 1 облигации (7% годовых, деленные пополам). Понятно, что 30 июня того же года вы можете продать этот актив по максимально высокой цене, ведь уже завтра каждая 1000 принесет по 350 рублей. А уже 2 июля цена упадет, поскольку выплата уже состоялась.

Важно!

Купонный доход не облагается НДФЛ 13%. Но если вы продали облигацию дороже, чем купили, с вас удержат налог. Исключение составляют те случаи, когда вы применяете налоговый вычет по типу Б – тогда доход на ИИС или брокерском счете вообще не облагается НДФЛ (кроме выплаты дивидендов).

Стоит ли покупать ОФЗ выше номинала

Для начала разберемся с тем, а вообще почему ОФЗ стоят больше номинала. Облигации могут вырасти в цене по меньшей мере в 2 случаях:

1. Увеличивается ставка ЦБ.
2. Близится дата выплаты купона.

Конечно, в большинстве случаев увеличение цены приводит к падению спроса, что логично. Но иногда облигацию выгодно приобрести даже по стоимости выше номинала. Если взять тот же пример, рассмотренный ранее, то купить ОФЗ, допустим, за 1200, чтобы получить еще 150 рублей с каждой из них – сделка выгодная. Но если инвестор купил ОФЗ выше номинала, сможет ли он потом продать ее хотя бы примерно по такому же курсу? Подобная стратегия – не что иное, как чистая спекуляция. Она законна, но вместе с быстрой прибылью приносит и большие риски. Поэтому для новичков этот метод не годится.

Таким образом, нам лучше не рисковать и не задаваться вопросом, почему ОФЗ стоят больше номинала. Попробуйте приобрести эти активы в наиболее выгодный момент – т.е. по более низкой цене или в момент размещения. Тогда вы заработаете на разнице цены, а еще получите купонный доход и налоговый вычет – это наиболее надежный способ зарабатывать 15-20% годовых и даже больше.