Облигации федерального займа ОФЗ совершенно справедливо считаются самым надежным способом сбережения и получения пассивного дохода. Но таких облигаций существует несколько видов, в том числе некие ОФЗ н (для населения). По сути, это те же самые гособлигации. Но у них есть несколько важных особенностей. Поэтому нам важно понять, чем отличается ОФЗ от ОФЗ н, а самое главное – во что выгоднее вкладывать. Отвечу на эти и другие вопросы в этом материале.
Что такое ОФЗ простыми словами
Прежде чем разобраться с тем, чем отличается ОФЗ от ОФЗ н, напомню основные моменты. ОФЗ – это облигации федерального займа. Представляют собой ценную бумагу, приобретая которую, вы даете государству Российская Федерация в долг определенную сумму. Спустя заранее оговоренный срок заемщик возвращает вам вложение вместе с начисленным процентом, который называется купоном.
Сегодня существует несколько видов ОФЗ, например:
- ОФЗ ПД – с постоянным доходом, который известен заранее;
- ОФЗ ПК – с переменным купоном, который заранее неизвестен;
- ОФЗ ИН – с индексируемым номиналом, который постоянно увеличивается в соответствии с инфляцией.
Среди этих разновидностей есть и ОФЗ н. Это облигации для населения, которые также часто называют народными. Они также являются ценными бумагами, дающими купонный доход. Но довольно сильно отличаются от обычных гособлигаций. А чем именно – рассмотрим прямо сейчас.
ОФЗ и ОФЗ н: в чем отличия
На первый взгляд, особой разницы между ОФЗ и ОФЗ н нет:
- ОФЗ дают вам право на получение купонного дохода (в среднем 6-7%) от вложенной суммы. Приобрести их можно на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете (ИИС).
- ОФЗ н – все то же самое. Но приобрести эти ценные бумаги можно только в крупных банках. Причем открывать ИИС для этого не нужно – достаточно прийти в офис или даже купить ОФЗ н онлайн.
Принципиальная разница
Однако на самом деле разница есть. Обычные ОФЗ – это классические рыночные облигации, которые свободно торгуются на Московской бирже. Это означает, что в любой момент вы можете купить и продать их по рыночной цене, и благодаря этому заработать на положительной разнице. В этом смысле ОФЗ ничем не отличаются от акций, индексов, ETF и других ценных бумаг.
А вот народные ОФЗ н можно приобрести не на бирже, а только в 4 банках:
- Сбербанк.
- ВТБ.
- Промсвязьбанк.
- Почта Банк.
Причем не по рыночной цене, а по номиналу (1 штука = 1000 рублей). И продавать их при досрочном погашении вы тоже будете по номиналу, потому что в этом случае выплаты купонного дохода, т.е. тех самых процентов, не будет. А если погасите в срок, то получите и номинал, и купон.
Получается, что это ОФЗ н – это облигации для массового потребителя, который не хочет вдаваться в тонкости биржевой торговли, а просто желает вложить определенную сумму и получить гарантированный процент не ниже, а то и выше банковских вкладов. В этом смысле они ничем не отличаются от обычного депозита: пришли в отделение, положили деньги, и спустя оговоренный срок получили заведомо известный процент.
Таблица сравнения
Чем же еще отличаются ОФЗ от рыночных облигаций? Основные моменты описаны ниже.
параметр сравнения | ОФЗ | ОФЗ н |
цена 1 шт. (номинал) | 1000 рублей | 1000 рублей |
купонный доход* | известен или неизвестен заранее | всегда известен заранее |
величина дохода** | 6-7% годовых | 6,5-7,5% годовых |
минимальное количество штук для покупки | 1 | 10 |
досрочное погашение | продажа по рыночной цене | возврат номинала |
комиссия за сделку | от 0,035% | не взимается |
покупка через ИИС | да | нет |
покупка в банке | нет | да |
передача по наследству | да | да |
передача другому человеку*** | нет | нет |
открыть на ребенка | нет | нет |
*Купонный доход – это и есть выплата по процентам, как на банковском вкладе. Он устанавливается по-разному для каждого выпуска облигаций. Но в среднем (по состоянию на декабрь 2019 г.) составляет 6-7% годовых. У обычных ОФЗ он также часто известен заранее – например, у облигаций с постоянным доходом ОФЗ ПД. А у народных облигаций ОФЗ он известен всегда.
**Сравнивать доходность довольно трудно, поскольку она периодически меняется в зависимости от конкретного выпуска, срока обращения облигаций, рыночной ситуации и других факторов. Поэтому в таблице представлены средние значения на декабрь 2019 г.
***Передать (подарить, продать) эти ценные бумаги другому человеку у вас не получится. Но вы сможете предоставить нотариально заверенную доверенность на доступ к счету супруги, совершеннолетних детей и других.
Плюсы ОФЗ
Основных плюсов обычных ОФЗ можно выделить минимум 4:
- Их можно продать досрочно по более выгодной рыночной цене.
- Доход по некоторым из них тоже заранее известен – речь идет об ОФЗ ПД.
- Более того – некоторые облигации гарантированно сберегут ваши вложения от инфляции. Речь идет об облигациях с индексируемым номиналом ОФЗ ИН.
- Наконец, приобретение ОФЗ, равно как и других ценных бумаг на ИИС, позволяет вам получить налоговый вычет по типу А, что увеличит доход на 13% годовых. В этом и заключается принципиальная разница между ОФЗ и ОФЗн.
На последнем преимуществе стоит остановиться более подробно, поскольку налоговым вычетом могут воспользоваться почти все вкладчики, а значит, это позволит вам гарантированно увеличить доходность. Допустим, вы открываете в декабре 2019 г. ИИС, вносите 300 тыс. и покупаете облигации ПД с заранее известным купоном 7,0% (на самом деле купон будет увеличиваться каждые полгода, но для простоты примем, что он не меняется).
Тогда уже в 2020 г. вы вправе подать заявление на возврат (вычет) 13% от взноса 300 тыс., т.е. 39000 рублей. Благодаря этому вы получаете дополнительные 13% годовых – итого доходность составит 13+7 = 20% годовых. На следующий год вы опять сможете получить вычет (если, конечно, снова пополните ИИС). И так может продолжаться сколь угодно долго до тех пор, пока действует соответствующая норма закона.
3 условия для получения вычета
Однако получение вычета возможно только при соблюдении условий:
- Вы вносите на счет определенную сумму (максимум 400 тыс., потому что с большей суммы вычет не предоставляется).
- Вы получаете доход, облагающийся НДФЛ (например, зарплату), поскольку вычет предоставляется в виде возврата ранее удержанного подоходного налога.
- Ваш счет просуществует минимум 3 года. Если вы закроете его досрочно, право на вычет теряется. А если раньше вы получали выплаты из налоговой, их придется вернуть вместе с пеней.
Важно!
Также вы можете выбрать вычет Б вместо вычета А. В этом случае весь доход по ИИС освобождается от НДФЛ 13%. Но купонный доход по облигациям в любом случае не облагается подоходным налогом. Поэтому в данном случае выгоднее окажется вычет А.
Плюсы ОФЗ н
Здесь плюсов будет не так много – пожалуй, только 2, и то с натяжкой:
- Доход заранее известен (хотя по ОФЗ ПД купон тоже устанавливается заранее).
- Купонный доход несколько выше. Хотя не во всех случаях. Например, обычные ОФЗ с постоянным доходом ОФЗ-26207-ПД дают 8,15% годовых, а ОФЗ Россия-2028-7т – даже 12,75%. Конечно, ни одна народная облигация такой прибыли не принесет.
Обратите внимание!
В некотором смысле плюсом ОФЗ н можно считать отсутствие комиссии за открытие брокерского счета. Но в случае с ИИС эта комиссия небольшая – около 1%: разумеется, налоговый вычет покроет ее с лихвой. К тому же некоторые брокеры не взимают плату за открытие и даже ведение счета. Поэтому это преимущество народных облигаций тоже не вполне очевидно.
ОФЗ и ОФЗ н: что выгоднее
Теперь понятно, чем отличается ОФЗ от ОФЗ н. Поэтому пришло время ответить на главный вопрос: а что же выгоднее. Исходя из рассмотренных преимуществ можно однозначно сказать, что обыкновенные облигации более выгодны. Это свободно обращающиеся на фондовом рынке ценные бумаги, в которые вкладывают многие инвесторы – как российские, так и зарубежные.
Более того – ОФЗ дают налоговый вычет (А или Б – по вашему выбору) и возможность заработать на курсовой разнице. А облигации для населения в этом плане выглядят более примитивно: положили (обычно на 3 года) и забыли. Причем даже не задумались над тем, что потеряли минимум 13% из-за отсутствия налогового вычета.
Вместе с тем как те, так и другие гособлигации заслуженно считаются самым надежным способом инвестирования. Надежность России как заемщика сегодня не вызывает сомнений хотя бы потому, что она обладает огромными золотовалютными резервами $548 млрд. (5-е место в мире) и небольшим внутренним госдолгом $188 млрд. Это означает, что она в любой момент может погасить свои долги, причем в «кубышке» останется еще приличная сумма запасов.
Поэтому рекомендую вкладывать преимущественно в классические облигации федерального займа. Одна из самых успешных стратегий инвестирования предлагает вложить 50% в эти бумаги и еще 50% в акции наиболее надежных, крупных компаний (российских и зарубежных). Такой подход позволяет зарабатывать в среднем 20% годовых. Можете взять его на вооружение и получить первые выплаты по купонам уже через полгода.